那头被主人捡回来的小驴是那么丑陋，它处处被排挤捉弄。“你实在太丑！看看你那难看的大尾巴、该死的鬃毛！”每头驴都这样挖苦讽刺它，如果大家心情不好，甚至还会踢它几蹄。老黄狗用嘴咬它，大公羊用角顶它，它的草料也被主人减量。更糟的一点是，小驴有个奇怪的爱好，那就是奔跑。因为无法离开驴圈，它就在圈中拉磨似的疯转，这更引起了驴们的公愤。
小驴实在无法忍受这种待遇，终于在一天晚上，趁主人打开圈门放饲料时逃走了。
狂风夹杂着雪花肆虐着，四周一片漆黑。小驴并没有丝毫害怕，却感到一种深深的快乐，那是一种获得自由的快乐。“现在没有人能阻止我了！”小驴在黑暗中自由的奔跑，不知不觉中天便亮了。
急速的奔跑消耗了小驴太多的能量，它变得饥肠辘辘，可草被雪盖住了，根本吃不到。四下里白茫茫一片，什么吃的都没有。无奈之下，它只好去啃又干又苦的树皮，可这又怎么能吃饱呢。“上帝啊，难道我就要饿死在这里吗？”小驴悲号道。几天后，小驴终于坚持不住了，一头栽倒昏了过去。
不知过了多久，一阵剧痛突然袭来，小驴睁眼一看，吓得魂飞魄散。原来，一条瘦骨嶙峋的狼正趴在它身上，嘴里还叼着一块它的肉。小驴吓得跳起来没命的奔跑，狼瞪着绿幽幽的眼睛，猩红的舌头舔着锋利的獠牙，嚎叫着紧追不舍。小驴慌不择路，竟跳下了悬崖。
小驴掉到了一户人家的干草垛，幸运的死里逃生，干草垛也成了它这一段时间的食物，它的伤口也在慢慢愈合。小驴逃走时是冬末，春天很快就要到了。
不知不觉中，小驴的身体正在发生着变化，它变得更加高大、强壮，长出了长长的鬓毛，跑起来就像风一样快。春天来了，冰雪消融，万物复苏，四处都长满了绿油油的青草，开满了明艳艳的花。突然有一天，小驴看到了一群野马，它们膘肥体壮，奔跑着仰天长嘶。
我要跑向它们，跑向这些高贵的动物！如果因为我丑陋而被他们嫌弃，那也没什么！于是，它壮起胆子奔向马群。马儿们都好奇地围了过来，“请你们弄死我吧！”小驴平静地说。可马儿们并没有伤害小驴，却用脖子蹭着它，用嘴唇抚摸它，齐声说“你真漂亮！”小驴害羞的低下头，小河中映出了它的倒影。可它看到了什么呢？它不再是一只丑陋矮小的毛驴，而是——一匹骏马！
——只要你是一匹千里马，就算曾经呆在驴圈也没有什么关系！
小骏马和其它马儿们在原野上一起飞奔着，多么自由，多么痛快。它的心底里发出了一个欢乐的声音：“当我还是一只小丑驴时，我做梦也没有想到会这么幸福！”
