小河边，有一棵大树。毛虫小灰生在大树上，长在大树上，已经有些日子了。
毛虫小灰名副其实，全身满是细绒绒的灰毛，圆圆的小脑袋上有两只针眼似的黑眼睛，样子很可爱。
每天，吃饱后，毛虫小灰就在大树上爬来爬去的玩，从这片树叶到那片树叶，日复一日，天天如此，时间长了，毛虫小灰觉得总是这样玩，索然无味，十分没趣。
毛虫小灰看着大树下的小河，想：也许，小河可以带去更远的地方看看吧。
这天，一阵风后，一片大大的树叶被风吹折了，摇摇欲坠，毛虫小灰赶紧爬到这片树叶上，果然，又一阵风来，树叶随风而落，却是落在了岸滩上。
毛虫小灰从树叶上爬下来，嘴叼住树叶的边边，想把树叶往河里拖，但他太小了，树叶太大了，拖不动。毛虫小灰回到树叶上，翘起头四处看看，巴望着能再有风来。风真的又刮来了，树叶翩翩飞起，飘飘荡荡落在了小河里的水面上。
树叶顺水而流。毛虫小灰激动无比，禁不住喊起来：“啊，我终于可以去远方啦！”
水面清波潋滟，浪花对毛虫小灰说：“这样玩太危险，你不会游泳，赶快回到岸上去吧。”
毛虫小灰欢笑着说：“没事，有树叶托着我呢。”
路过一片芦苇丛，一支芦苇对毛虫小灰说：“不能再走了，下游有急流。”
毛虫小灰兴奋地说：“没事，我正想体验体验飞流直下的感觉呢。”
漂流了半天，毛虫小灰饿了，不觉发起愁来：糟糕，望了带吃的了。但低头瞧瞧脚下的树叶，毛虫小灰又笑了：嗐，现成吃的嘛。
毛虫小灰就伏在树叶上吃起来。这样，饿了就吃几口，饿了就吃几口，吃饱了，便悠然自得地欣赏小河两岸的风光，有时还躺下来，小小地睡一会……可树叶越吃越小、越吃越小，不到两天，一片大大的树叶就被吃得比毛虫小灰的身体大不了多少了，已经快托不住毛虫小灰了，偶尔刮点风，那水就打到了毛虫小灰的身上。毛虫小灰不敢再吃了。
下游到了，水流开始湍急起来，有几次差点把残破的树叶掀翻，吓得毛虫小灰一声声大喊“救命”。
一只色彩斑斓的蝴蝶飞来救起了毛虫小灰。
蝴蝶把毛虫小灰送回大树上，然后说：“小灰，等变成了我这样，你就可以去更远的地方看世界啦！”
毛虫小灰憧憬地问：“蝴蝶姐姐，那我怎样才能变成你这样啊？”
蝴蝶说：“你得有耐心，好好地成长。”
毛虫小灰就在这树上安心地生活起来。慢慢地，毛虫小灰长成了一条大毛虫，吐丝为自己编织了一个温暖的小巢。在小巢里，毛虫小灰睡着了，做起了色彩斑斓的美丽的蝴蝶梦——
