“啊”，皇帝猛地睁开眼睛，从床上坐起。原来是他做了一个奇怪的梦：先是来了两个骗子，说要给他做一套看不见的神奇衣服，自己居然相信了。后来，还穿着这件衣服举行了游行大典，最后被一个孩子揭穿了。
皇帝惊醒的原因是因为在梦的最后他见到了天神，天神说：“你整天专注穿新衣，不关心国家，不关心人民，是个昏庸无能的皇帝。如果你不知悔改，这个梦将会成为现实。”这个梦虽然奇怪，但皇帝意识到了自己的错误。
这天皇宫里来了两个裁缝，他们的样子和说的话都与皇帝在梦中梦到的一模一样。可这次皇帝不再相信他们了。但他又装出很高兴的样子，让骗子做衣服，因为皇帝想要惩罚这两个骗子。
许多天后，两个骗子终于做好了衣服。他们来到皇帝面前，拿着衣服说：“皇帝请看，新衣服缝好了。看吧，这是裤子，这是袍子，这是外衣……这些衣服轻的像蜘蛛丝一样，穿着的人会觉得身上没有什么东西似的。”两个骗子向皇帝介绍着这件衣服的好处，可皇帝当然不会上当。他说：“这真是件美丽的衣服。亲爱的织工们，你们这么辛苦，我就赐予你们最高的荣誉，让你们享受当皇帝的滋味。来，穿着这件衣服和我一起参加今天的游行大典吧。”
这让两个骗子始料不及，但他们又没有办法，其中一个只好穿着衣服去参加游行大典了。
他明明什么都没穿”，一个小孩儿大声喊到。
人群顿时鸦雀无声，皇帝走到小孩儿身边，微笑着说：“你是说的对的，你是一个诚实的孩子。”
两个骗子惊慌失措，连滚带爬来到皇帝身边，哭着求饶：“陛下，求求您，饶了我们吧！我们发誓再也不敢了，求您开开恩……”
皇帝见他们的态度很诚恳，就原谅了他俩。但要求骗子给自己做一件真正的美衣，又过了许久，两个骗子经过不懈努力终于做出了一件精美绝伦的衣服，皇帝非常高兴。两个骗子也发自内心认识到了自己的错误，他们不再骗人，而是认真工作，老实待人。
这个国家有了一个好皇帝，他不再沉迷于新衣，而是好好管理国家，体恤人民，所以，这个国家越来越兴盛。
