一个风和日丽的早晨，小灰灰独自在森林里玩耍。它蹦蹦跳跳地，一会儿追蝴蝶，一会儿捉蜻蜓，一不小心，掉进了猎人的陷井里，小灰灰吓得大喊救命。
灰太狼听到儿子的叫声，立刻跑了过来，可陷井很深，灰太狼怎么也够不着，眼看猎人就要来了，灰太狼急得团团转。这时，喜羊羊从旁边路过，看到陷井里的小灰灰和陷井外面焦急的灰太狼，喜羊羊连忙叫来它的伙伴们，带来木棍、绳子等工具，齐心协力，赶在猎人回来之前，成功地把小灰灰救了出来。
灰太狼非常感激小羊们，下定决心以后再也不吃羊了，要和它们成为好朋友。于是，灰太狼在羊村外面开了一家面包店，想和小羊们处好关系。可是，灰太狼的面包店没有一只小羊来光顾，它们都害怕这是灰太狼的陷井，灰太狼守着冷冷清清的面包店，心里失落极了。
咚咚咚咚，忽然，传来一阵重重的脚步声灰太狼急忙跑到店外面，哇，一只张牙舞爪的大黑熊正在袭击羊村，小羊们吓得四处逃窜。灰太狼一刻也没有迟疑，拿出它新发明的胡椒烟雾枪，把大黑熊打得眼睛冒金星，鼻涕直流，抱着头赶紧逃走了。
灰太狼救了羊村，小羊们再也不怀疑灰太狼不安好心了，纷纷光顾它的面包店。
从此，灰太狼的面包店成了小羊们开心的小天地，也成了羊村的守护神。灰太狼看着红火的面包店和快乐的小羊们，它也开心极了！
